(资料图)

（以下内容从上海证券《机械行业周报：郑州、南京相继出台楼市新政，持续关注顺周期板块和结构化机会》研报附件原文摘录）行情回顾本周（），中信机械行业上涨%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第14。具体来看，工程机械上涨%，通用设备上涨%，专用设备上涨%，仪器仪表上涨%，金属制品下跌%，运输设备下跌%。核心观点&数据工程机械设备核心观点：行业仍在筑底阶段，政策端利好释放有望带动行业底部回升。7月24日政治局会议提出“适时调整优化房地产政策”；7月27日住建部表示要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；8月3日，郑州市住房保障和房地产管理局发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，推出新房规定15条，涉及取消限售、契税补贴、多子女购房补贴等；8月4日，南京市住房保障和房产局发布《进一步优化政策举措促进南京房地产市场平稳健康发展》，涉及新房补贴、房票安置、提升预售监管资金使用效率等8条重磅新政。我们认为，沿着“房地产市场供求关系发生重大变化”的重要论断，或将看到更多一城一策落地方案渐次出台，有望对房地产开发投资形成托底，进而对工程机械内销改善起到一定提振作用。中长期维度看，更新需求或将是支撑内销市场长远发展的基石，但更新需求释放的集中性可能受到宏观经济、产业结构变化等多重因素影响，导致其判断需要紧密跟踪行业出货量变化；外销则是工程机械增量需求的主要来源，国内头部整机厂出海正当时。建议关注产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的龙头和核心部件供应商。数据更新：1）2023年7月PMI为%，环比上月+；2）2023年6月制造业固定资产投资额累计同比+%，与上月持平；3）2023年6月中国房地产开发投资完成额累计同比-%，增速较上月-；4）2023年6月叉车销量为万台，同比+%，环比+%；5）2023年6月挖掘机销量为万台，同比-%，环比-%；6）2023年6月小松挖掘机开工小时为，同比-%，环比-%；7）2023年6月汽车起重机销量同比+%，增速较上月-；8）2023年6月装载机销量为台，同比-%，环比-%。自动化设备核心观点：数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业整体需求弱复苏情况下，23Q1仍取得稳健甚至较为亮眼的增速表现，我们认为特别是ChatGPT的应用为机器视觉板块注入新的活力，垂直细分类大模型的出现或有望加速机器视觉的渗透率提升。另外，工业母机板块的机床和刀具行业具备国产替代广阔空间，在强调自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商值得关注。数据更新：1）2023年6月M1、M2分别同比+%、+%，增速分别较上月-、-；2）2023年6月工业机器人产量为万台，同比-%，环比-%，同比增速较上月-；3）2023年6月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为万台，同比-%，环比+%，同比增速较上月-；4）2023年6月金属切削机床产量当月值为万台，环比+%。锂电设备核心观点：过去两年下游电动车渗透率快速提升至30%左右水平，我们认为，后续电动车渗透率提升的斜率将有所放缓，上游的动力电池厂商的资本开支或将有所缩减，相应地，作为动力电池上游的传统锂电设备行业或将经历存量博弈风险，因此，虽然23Q1部分传统锂电设备公司的财报数据较为亮眼，但进一步判断持续性仍需密切跟踪下游景气度变化。值得注意的是，复合集流体以其安全、降本等突出优势，发展方兴未艾。6月20日、29日双星型材、万顺新材分别发布签订首张复合铜箔订单公告；7月31日，洪田科技真空磁控溅射一体机顺利通过客户验证，并签订首张7000万设备订单。我们建议积极关注复合集流体产业端变化，包括上游设备商的产品研发进展及设备订单落地、中游制造商的扩产进度&产品良率&单位成本变化，以及下游电池商的验证进度&装车计划&下单节奏等。数据更新：1）2023年6月新能源汽车销量为万辆，同比+%，环比+%；2）2023年6月动力电池装车量为万兆瓦时，同比+%，环比+%。光伏设备核心观点：近期光伏设备行业仍在底部震荡，但我们也看到，在经历5-6月份硅料、硅片、电池片、组件价格快速下跌之后，7月各环节价格表现环比均有所改善，其中：致密料价格率先止跌回升，硅片、电池片、组件环节均跟随性地出现环比增长或降幅收窄的回暖迹象。此外，迈为7月11日在公众号发布“降铟三部曲”，即通过：1）设备优化降铟；2）低铟叠层膜降铟；3）规模化铟回收，不断降低异质结电池对铟的依赖，已将100%铟基靶材的理论单耗从近20mg/W降至/W，并预计至2023年末进一步降至12mg/W，持续推动异质结电池的产业化发展。我们认为，近期上游材料端价格的止跌回升有望缓解下游光伏厂的观望情绪，同时迈为降铟三部曲等新技术的不断涌现，有望加速异质结电池的产业化进程，光伏设备需求拐点可期。数据更新：1）致密料均价为元/kg，环比+%；2）单晶182/210尺寸硅片价格分别为/片，分别环比+%/+%；3）单晶PERC182/210尺寸电池片价格分别为/W，分别环比+%/+%；4）单晶PERC182/210尺寸组件价格分别为/W，分别环比-%/-%。行业要闻【宏观新闻】1）央行：推进民营企业“第二支箭”扩容增量2）郑州发布楼市新政15条3）成都：推进算力产业自主可控大力发展芯片、服务器整机、液冷设备等高端硬件4）南京“宁八条”新政解读：持续企稳回升将是下半年楼市主旋律5）美国7月非农新增就业万低于预期，创2020年12月来最小增幅【工业自动化】1）美团涉及机器人的新公司仅注资10万，曾被视为重要垂域，如今却态度大变【航空航天】1）韩国团队声称发现“室温常压超导材料”会否又白高兴一场【锂电设备】1）上半年锂电池全行业营收达6000亿元【光伏设备】1）大跌%，硅料龙头首份半年报业绩腰斩重要公告【美畅股份】公司拟通过设立全资子公司的方式整合行业资源，以自有资金对外投资设立美畅钨材料公司。注册资本为人民币10,000万元；【山科智能】持公司股份4,351,827股(占公司总股本比例%)的大股东李郁丰因自身资金需求拟计划以大宗交易或以集中竞价方式减持本公司股份；【东睦股份】东睦股份2023年半年度报告；【欧科亿】公司于近日收到“新晨动力宝马曲轴刀具管理服务项目”的《中标通知书》；【鼎阳科技】公司正式公开发布SHN900A系列全双端口手持式矢量网络分析仪；【时代电气】公司拟与浩夫尔国际、民生新能源及员工持股平台共同设立湖南中车电驱，作为新能源乘用车电驱产业发展平台，注册资金100,000万元；【ST工智】刘延中起诉公司，其诉求为依法判决被告向原告支付借款利息人民币21,368,元、违约金人民币6,410,元。目前上述案件尚未开庭审理；【德龙激光】因自身资金需求，股东天龙重工拟通过集中竞价的方式，减持所持公司股票合计不超过1,180,000股；【耐普矿机】公司审议通过了《关于对赞比亚子公司增资的议案》，同意公司以自有资金对赞比亚耐普增加投资2,000万美元。原材料价格及汇率走势1）截至8月4日，LME铜现货结算价为美元/吨，较上周环比-%，年初至今+%；LME铝现货结算价为美元/吨，较上周环比+%，年初至今-%；2）截至8月4日，中国塑料城价格指数为，较上周环比+%，年初至今-%；3）截至8月4日，钢材价格指数数为，较上周环比-%，年初至今-%；4）截至8月4日，美元对人民币最新汇率为，较上周环比+%，年初至今+%；5）截至8月4日，上海HRB40020mm螺纹钢最新价格为元/吨，较上周环比-%，年初至今-%；6）截至8月4日，动力煤期货结算价（活跃合约）为元/吨，较上周环比%，年初至今-%；7）截至8月4日，布伦特原油期货结算价（连续）为美元/桶，较上周环比+%，年初至今+%；8）截至8月4日，全国液化天然气LNG最新价格为元/吨，较上周环比-%，年初至今-%。投资建议机器人板块：建议关注已在特斯拉供应链或给特斯拉积极送样的高壁垒核心环节供应商，如三花智控、拓普集团、绿的谐波、双环传动、中大力德、柯力传感、汇川技术、禾川科技、步科股份、昊志机电、鸣志电器、江苏雷利、秦川机床、鼎智科技、五洲新春、长盛轴承等，以及部分工业机器人本体制造厂商，如埃斯顿、博实股份、新时达等。同时，需要注意的是，当前人形机器人距离量产仍有相当距离，技术路线的选择仍具有一定不确定性，所以仍需紧密跟踪产业链变化，在变化中找寻确定性不断增强的核心受益标的。工程机械板块：1）建议关注三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力、柳工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力；自动化设备板块：1）建议关注绿的谐波、汇川技术、禾川科技、创世纪、奥普特、天准科技、华中数控、秦川机床、纽威数控、科德数控、海天精工、欧科亿、华锐精密、锐科激光、柏楚电子、维宏股份。锂电设备板块：在下游需求仍具备不确定性背景下，建议优选各环节优质公司，如先导智能、联赢激光、骄成超声、东威科技、利元亨、道森股份、英联股份、汇成真空等。光伏设备板块：在下游需求仍具备不确定性背景下，建议优选各环节优质公司，如晶盛机电、迈为股份、奥特维、捷佳伟创、帝尔激光、海目星。其他：建议关注轨交设备公司，如中国中车、中国通号、时代电气、中铁工业等；建议关注有中长期份额提升和品类拓展（万能蒸烤箱、炸薯条机器人等）逻辑的商用餐饮设备厂商银都股份，以及短期产能扩张迅速、受益下游需求复苏的压缩机零部件单项冠军华翔股份。风险提示宏观经济下行压力、下游需求不及预期、原材料价格波动。